Какие инвесторы ищут в России фонды?

Во-первых, это политика. Россия давно имеет натянутые отношения со многими странами, но даже внутри страны уже некоторое время наблюдаются признаки серьезных проблем. Многие страны выразили озабоченность по поводу прав человека, сужения пространства для гражданского общества и агрессивной политики, направленной на то, чтобы заставить замолчать противников и критиков.

Всегда существует валютный риск при инвестировании на рынке, деноминированном в валюте, отличной от вашей собственной. Однако российский рубль считается более волатильным, чем многие другие валюты, в основном из-за политического риска внутри страны и того, как внешний мир относится к России.

На российский рынок также сильно влияет изменение спроса на нефть, газ и сырьевые товары на российском рынке, поскольку эти сырьевые товары составляют очень большую часть российского рынка. А с переходом на более устойчивые источники энергии подобные активы уже давно имеют плохие показатели по различным индексам и рейтингам устойчивости — и несут в себе еще один риск, так называемый Бесхозные активыили активы, обесценившиеся из-за фундаментальных изменений в отрасли или на рынке.

Откроется ли Москва?

Поскольку российский фондовый рынок закрыт для большинства иностранных инвесторов, иностранные управляющие фондами не могут совершать операции на российском рынке, что привело к закрытию фондов, сильно подверженных влиянию российских акций. Так что, если вы владеете российским фондом акций, у вас в настоящее время связаны руки. Некоторые из этих фондов были ликвидированы, но оставшиеся активы не могут быть выплачены до тех пор, пока фонды не продадут оставшиеся акции. Я не знаю, когда это произойдет.

East Capital, один из крупнейших российских фондов акций в Европе, сообщил на своем веб-сайте, что Московская биржа вряд ли откроется для иностранных инвесторов в ближайшем будущем, что затрудняет определение справедливой стоимости портфельных активов.

Насколько велики будут потери?

Большинство инвестиционных фондов, входящих в категорию российских акций Morningstar, не предоставили никаких данных о стоимости активов своих портфелей, поскольку российский фондовый рынок был закрыт для иностранных инвесторов. Отсутствие возможности трудоустройства Чистая стоимость Цифры означают, что мы можем только догадываться, каковы будут реальные потери.

Но угадайте что. По данным Morningstar Direct, совокупные активы в российских фондах акций на начало 2022 года составляли 5,3 млрд евро. Год спустя он упал до ничтожных 79 миллионов евро. Если данные надежны, 98,5% активов российских фондов акций были бы уничтожены, что является удивительным падением.

Хотя в отношении этих цифр существует неопределенность, некоторые управляющие фондами указали, что они списали свои российские активы до нуля. Это означает, что любой, кто владеет российскими фондами акций, должен быть готов к тотальному уничтожению. «Как только разразился конфликт, большинство управляющих фондами списали свои российские инвестиции до нуля», — сказал Дэвид Фэйрс, исполнительный директор по политике регулирования в The Pensions Regulator.

Общий собственный капитал может составлять 5,3 миллиарда евро, но по сравнению со всем европейским финансовым рынком это быстро меркнет в сравнении. Общие чистые активы в Европе на конец 2021 года достигли 12 580 млрд евро, что означает, что российские фонды акций составляют всего 0,04% рынка. По сравнению с активами в европейских фондах акций рыночная доля российских фондов акций на конец 2021 года составила 0,10%.

Спешите выйти

Большинство европейских управляющих активами ясно дали понять, что больше не будут инвестировать в Россию. Когда рынок вновь открывается, открывается дверь для крупной распродажи, что приводит к резкому падению цен на акции, в результате чего инвесторы остаются с небольшими финансовыми вложениями, если вообще остаются. Так что если вы в российских фондах, вам следует приготовиться к грядущим большим потерям.