24 мая, 2022

Frant.me

Информационный портал Кузбасса

Россия движется к банкротству: всего $117 млн ​​процентных платежей могут означать банкротство

В 1918 году, когда большевики отказались возвращать иностранные займы, полученные царским режимом, некоторые журналисты вдруг использовали свои бесполезные облигации, чтобы оклеить свои стены. Теперь, в безбумажную эпоху более ста лет, ее не будет даже для инвесторов, обманутых российскими государственными облигациями.

Ясно, что мы еще не достигли этого, но российские держатели облигаций достаточно нервничают по поводу того, сколько будут стоить их деньги. Из-за международных санкций Россия сталкивается с большими трудностями в выполнении своих долговых обязательств.

Хотя процентные платежи в размере 117 миллионов долларов (7 107 миллионов долларов), которые Россия должна выплатить в среду, кажутся рискованными, они все же могут означать банкротство. Государственный долг является самым низким и составляет 17 процентов от ВВП страны.

Разрешение

Проблема в том, что в результате международных санкций российское правительство не сможет вернуть номинированные в долларах купоны своего долларового долга без учета своих валютных резервов. Более того, из-за санкций российское правительство практически не может платить долларом.

Женщины идут перед зданием Международного делового центра в Москве.Изображение АФП

Так что погашение предполагается в рублях, о чем Москва объявила неделю назад. Долларовые кредиты разрешается не только конвертировать в свою валюту по контрактам. Теоретически у России есть тридцать дней, чтобы заплатить. Но есть хороший шанс, что рейтинговые агентства не будут ждать, чтобы признать страну неработающей страной к этому сроку, то есть банкротству.

Рынок облигаций уже некоторое время находится в упадке, поскольку цены на долларовые облигации упали на четверть от их номинальной стоимости. Общий государственный долг России в твердых валютах, таких как евро и доллар, составляет около 40 миллиардов долларов (36 миллиардов евро). Было добавлено более 100 миллиардов долларов (91 91 миллиард), наряду с долларовыми кредитами от российских компаний, таких как Газпром, Лукойл и Сбербанк.

Обычно после банкротства следуют переговоры о реструктуризации долга, чтобы ценные бумаги могли взыскать хотя бы часть своего требования. Но с учетом международных санкций против России это не очевидно.

Разгневанные должники всегда могут попытаться завладеть российской собственностью. Похожий случай произошел в 2012 году в Аргентине. Elliott Capital Management, в то время американский хедж-фонд, перехватил аргентинское судно в Гане 11 лет назад для полного погашения невыплаченных облигаций в Буэнос-Айресе.

Запрет кредита

В последний раз Россия погибла в 1998 году. 17 августа того же года российское правительство неожиданно ввело долговое эмбарго. Инвесторы ринулись в качественные бумаги, и цены на малоценные ценные бумаги резко упали.

В результате американский хедж-фонд LTCM через месяц потерял $4,4 млрд (4,4 млрд). С 55 долларами, взятыми взаймы на каждый доллар собственного капитала, он угрожал падением всей финансовой системы. Чтобы предотвратить это, Федеральная резервная система США поспешно провела переговоры с банковским синдикатом.

Кристалина Георгиева, исполнительный директор Международного валютного фонда, говорит, что, хотя уровень долга России весьма значителен, крах этой системы вряд ли приведет к серьезным проблемам на мировых финансовых рынках. По его словам, российский риск, связанный с банками, — общая сумма риска составляет 120 миллиардов долларов (109 миллиардов евро) — «не вписывается» в мировую финансовую систему.

Отвернет ли этот эпизод нос кредиторов к России на десятилетия? История показала человечеству истинную силу позитивного мышления. Например, серийный неплательщик Аргентина в 2017 году выпустила облигации со сроком погашения не менее ста лет. Через три года это оказалось фарсом. Ссуду пришлось пересмотреть, и было обнаружено, что держатели этих облигаций выкуривают почти половину своих требований.

READ  Россия вызывает посла США в Москву в связи с `` вмешательством в выборы '' За рубеж