Индикатор Баффета предсказывает обвал

По мнению хедж-фонда, идея ясна. Руководство Seabreeze Partners: Акции США выглядят очень дорого. Так что будь осторожен.

Это говорит Мониторинг рынка На основе индикатора Баффета. Он сравнивает стоимость фондового рынка США с размером экономики путем деления общей рыночной капитализации на валовой внутренний продукт. Ведущий инвестор Уоррен Баффет назвал это «вероятно, лучшим показателем оценки».

Очень дорогие акции

В начале июля коэффициент поднялся выше 2, достигнув уровня, не наблюдавшегося с начала 2022 года. Этот предыдущий эпизод ознаменовал худшее падение индекса S&P 500 за календарный год с 2008 года, согласно данным FactSet.

«Почти два года назад это соотношение выросло до беспрецедентного уровня», — сказал Дуг Касс, основатель и президент хедж-фонда Seabreeze Partners Management. «Это должно было быть очень сильным предупредительным знаком».

За годы, прошедшие с тех пор, как индекс, который он сразу же назвал, впервые появился на радаре, человек, известный как Оракул из Омахи, преуменьшал его важность, но инвесторы, такие как Касс, до сих пор используют индекс Баффета, чтобы определить, где акции попадают в спектр от очень от дешевого до очень дорогого.

Предыдущие результаты

В прошлом индикатор Баффета оказался очень надежным. Предыдущие случаи, когда индекс показывал, что акции были сильно переоценены по сравнению с объемом производства в США, предшествовали крахам 1987 и 2000 годов, а также в преддверии финансового кризиса.

В целом инвесторам следует быть бдительными, если индекс поднимается на два стандартных отклонения выше своего долгосрочного среднего значения, сказал Касс. Как сейчас.

Идеального индикатора не существует

На данный момент индекс Баффета — не единственный индикатор, показывающий, что стоимость акций кажется завышенной. Другие популярные показатели оценки, в том числе соотношение цены и прибыли за последние 12 месяцев, соотношение цены и продаж и соотношение стоимости и продаж на фондовом рынке, также очень высоки. Касс сказал, что в 90% случаев этот показатель ниже.

Как и другие показатели оценки, индекс Баффета имеет свои недостатки. Во-первых, он не включает процентные ставки, которые в настоящее время находятся на самом высоком уровне за более чем 20 лет. Он также не принимает во внимание растущую долю корпоративных прибылей из-за границы или такое явление, как «Семь чудес». Большую часть роста цен за последние полтора года обеспечили несколько акций. Это означает, что индекс может скрыть тот факт, что многие акции остаются исторически дешевыми, в то время как небольшое количество акций чрезвычайно дороги.

Читайте также: Будет ли обвал? Этот показатель безошибочно прогнозирует уже 65 лет.