Отключение от России не лишено рисков

Газ и нефть Цены стабилизируются после резкого роста

Нефть стоит около 100 долларов за баррель, а цены на газ выросли более чем на 10 процентов во вторник. Таковы последствия военных действий России в Украине на энергетическом рынке.

После резкого роста большинство цен во вторник оставались стабильными. Новый всплеск произошел во второй половине дня, когда канцлер Германии Олаф Шоулз объявил о приостановке утверждения газопровода «Северный поток — 2» из России в Германию. В результате цены на газ выросли еще на 2 процента.

Движение цен показывает мощь России как производителя газа и нефти. Цены на энергоносители были высокими в течение некоторого времени из-за роста напряженности в Украине. После 2014 года цена барреля нефти европейского стандарта Brent составляла около 100 долларов. Этот уровень цен является результатом постепенного повышения. В августе цена барреля составляла около 66 долларов, а максимальная цена была зафиксирована на уровне 97,84 доллара во вторник. Учитывая рост более чем на 3 процента во вторник, о панической реакции не может быть и речи. На долю России приходится более 10 процентов мировой добычи нефти, но ее роль поставщика газа значительна для Европы.

Во вторник цена на газ составляла 80 евро за мегаватт-час, что на 10 процентов выше, чем в предыдущий день. Скажу сразу: давно нет записей. Достиг пика прошлой осенью, 21 декабря был временным пиком. Тогда цена на газ была зафиксирована выше 166 евро.

Не только напряженная ситуация вокруг Украины, но и ценовой фактор на долгое время. Во многих странах, в том числе в Нидерландах, в 2021 году будет создано меньше акций. К этому добавилась напряженность вокруг «Северного потока — 2» и относительно ограниченные поставки российской государственной газовой компании «Газпром».

Европа получает от 30 до 35 процентов своего газа из России. Некоторые восточноевропейские страны почти полностью зависимы, а доля российского газа в Нидерландах, оцениваемая в 15 процентов, очень мала. Однако доля «Газпрома» в последние годы только росла. Добыча в Гронингене резко упала, при этом другие газовые месторождения в Нидерландах (за пределами Гронингена) работают на максимальной мощности, и это также относится к Норвегии-поставщику.

Эрик ван дер Валле

Сырье Барьеры создают дефицит

Помимо таких продуктов, как нефть и газ, Россия также экспортирует широкий спектр металлов. Европейский Союз полагается на Россию в отношении значительного списка важных товаров. Отсюда, например, 40 процентов палладия — редкого серебристо-белого металла. Этот материал широко используется в каталитических нейтрализаторах автомобилей, ювелирных изделий и стоматологии. Ванадий, 32 процента которого импортируется из России, в основном перерабатывается в сталь.

Но для многих других видов сырья Россия является важным торговым партнером, таким как алюминий, никель или фосфат (основной ингредиент удобрений). Многие отрасли (даже) могут столкнуться с более высокими ценами, дефицитом и более длительными сроками доставки из-за дальнейшей эскалации конфликта на восточной границе Украины. Многие отрасли в Европе сталкиваются с проблемами из-за санкций.

Зависимость от других стран в поставках сырья, важного для европейской экономики, обсуждается уже много лет. Министр окружающей среды Франции заявил, что Европа по-прежнему получает больше сырья из Китая и России, особенно в отношении передачи энергии. Барбара Помпеи в декабре прошлого года⁇

Back to top

Пшеница и кукуруза Нарушение торговых потоков сельскохозяйственных товаров

Ни одна страна не экспортирует столько пшеницы, сколько Россия. Наряду с Украиной, которая занимает 5-е место в списке экспортеров пшеницы, она обеспечивает миллионы людей одним из важнейших питательных веществ от Бангладеш до Южной Кореи и Египта. Если конфликт на восточной границе Украины, где сосредоточена большая часть сельского хозяйства, усилится, существует риск серьезного удара по этому жизненно важному торговому потоку.

Это означает, что миллионы людей подвергаются большему риску отсутствия продовольственной безопасности, чем они уже есть. Мировые цены на продовольствие резко выросли после вспышки в 2020 году. По данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации Объединенных Наций (ФАО), (номинальные) цены не были такими высокими с 2011 года. Обострение нехватки продовольствия спровоцирует междоусобицы. Написал Центр стратегических и международных исследованийАмериканский аналитический центр, начало февраля.

Египет — опасная страна: к 2020 году 60 процентов импорта пшеницы будет приходиться на Россию и 25 процентов — на Украину. Это большое преимущество также относится к Турции, где в том же году 75 процентов импорта пшеницы приходилось на обе страны. Турция скоро столкнется с обострением внутреннего экономического кризиса из-за роста инфляции. Цены на продовольствие в январе уже выросли на 55 процентов.

Кроме того, многие страны полагаются на кукурузу из Украины (№4 в списке экспортеров). Например, к 2020 году на Китай и Нидерланды приходилось более половины всего импорта кукурузы из страны. Это также относится к другим питательным веществам, таким как зерно. Например, Ливан и Ливия зависят от Украины на 50 и 43 процента импорта зерна соответственно.

Коссет Молизен

Финансовый мир ЕЦБ уже забил тревогу несколько недель назад.

Европейские банки уже несколько недель предупреждают: эскалация российской агрессии против Украины может коснуться и вас. Европейский центральный банк, который курирует крупные банки еврозоны, опубликовал предупреждение в конце января. Некоторые европейские банки проявляют активность на российском рынке, где существует риск рецессии. Все они, если будут серьезные финансовые санкции против России со стороны Европы или США, должны быть осторожны, чтобы не нарушить эти санкции и не наложить серьезные штрафы.

По словам Эрика Дорена, французского экономиста из Института IESEG в Лилле, зависимость банков от российских клиентов — частных лиц или правительств — выше в Италии, Франции и Австрии. В Италии и Франции он составляет менее 20 млрд евро (UniCredit, Société Générale), а в Австрии (Raifeissen) — 14 млрд евро. Вслед за этим ING Russia предоставила США, Японии, Германии и Нидерландам кредиты на сумму около 5 млрд евро, сообщили недавно в банке ANP.

Юникредит уже горяч. В конце января президент банка Андреа Орсель провел видеозвонок с президентом Владимиром Путиным и другими итальянскими бизнесменами. Через несколько минут Unicredit объявил, что не поглощает российский банк «Открытие» по «геополитическим» причинам.

Жесткое финансовое эмбарго против России, которое обсуждалось в последние недели, является препятствием для доступа России к трансграничной банковской сети Swift, администрируемой США. Это также серьезно повлияет на нероссийские финансовые организации, ведущие бизнес с Россией. Но говорят, что этот вариант сейчас не обсуждается, потому что сильно усложнит оплату (в том числе за российский газ). Это ускорит усилия России (и Китая) по созданию альтернативы гегемонистской системе США. Санкции коснутся отдельных российских банков. Об этом во вторник объявили Великобритания и Европейский Союз.

Большая часть денежного потока между Россией и другими странами прозрачна. Состоятельные россияне разместили за границей сотни миллиардов долларов. Денежный поток проходит через Кипр или Нидерланды и часто заканчивается в Лондоне или налоговых гаванях. Если эти активы затронуты эмбарго, это каким-то образом затронет и коммерческие западные финансовые организации.

Марк Боундерман

Back to top