2 крупнейшие компании, предпочитаемые крупными инвесторами

Два крупных инвестора, Билл Акман из Pershing Square Holdings и Андреас Халворсен из Viking Global Investors, вложили значительные средства в Две привилегированные акции. Что они видят в этих дивидендных акциях такого, чего (пока) не видят другие инвесторы?

Во втором квартале оба крупных инвестора открыли новые позиции в двух акциях Dow Jones. Pershing Square объявила о приобретении акций Nike на сумму 229 миллионов долларов, а Viking Global объявила, что инвестировала 478 миллионов долларов в McDonald’s. Что их привлекает? Потому что обе акции в настоящее время сталкиваются с препятствиями в швейном и ресторанном секторах.

1. Nike – кроссовки для бега.

Экман умеет определять ценность. За последние 20 лет он добился годовой доходности в 16% от Pershing Square. Между тем, по данным Forbes, состояние Акмана выросло до 9 миллиардов долларов.

Цена акций Nike упала на 53% по сравнению с пиком 2021 года, а позиции Pershing Square изменились во втором квартале. Nike борется со слабыми тенденциями потребительских расходов. Годовой объем продаж компании составляет 51 миллиард долларов, более половины из которых приходится на спортивную обувь. Выручка за 2024 финансовый год (который закончился в мае) не изменилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Однако большая часть слабых тенденций продаж связана с продуктами Nike, предназначенными для образа жизни. В последнем квартале продажи продуктов для различных видов спорта продолжали демонстрировать двузначный рост. Таким образом, есть возможности улучшить результаты, если Nike переключит большую часть своей структуры продаж на продукты, ориентированные на производительность, такие как кроссовки для бега и баскетбола, которые были в центре деятельности компании на протяжении 50 лет. Между тем, Nike сохраняет свои дивиденды, что хорошо для ее выплаты дивидендов. Чистая прибыль увеличилась на 12% в 2024 финансовом году, и компания вернула акционерам 38% своей прибыли. Текущая ожидаемая дивидендная доходность в размере 1,76% является самой высокой за последние десять лет.

Акции разумно оценены, хотя при соотношении цены и прибыли, равном 26, они недешевы. Цена разумна, поскольку это ведущий бренд, который в долгосрочной перспективе может увеличить свои доходы на двузначные цифры. Экман, похоже, убежден, что Nike в настоящее время недооценена. Рост можно оживить за счет инноваций в спортивных категориях, и правильная реализация этой стратегии может вернуть акции к предыдущим максимумам в течение следующих нескольких лет.

2. Макдоналдс – фастфуд и недвижимость

По данным Forbes, состояние Андреаса Халворсена, генерального директора Viking Global Investors, составляет 7,2 миллиарда долларов. На конец второго квартала под управлением его компании было 26 миллиардов долларов. Одной из новых позиций в его портфеле является McDonald’s, в котором Халверсон приобрел долю в 480 миллионов долларов.

McDonald’s также сообщил о слабых продажах из-за макроэкономических препятствий. Но это не говорит ничего негативного о конкурентной позиции McDonald’s, наоборот, она может быть в пользу McDonald’s, поскольку она выигрывает от силы бренда. Golden Arches сообщила о снижении мировых сопоставимых квартальных продаж на 1% по сравнению с прошлым годом. Несмотря на такие плохие результаты, в этом году акции держались хорошо и торгуются вблизи новых максимумов. Возможно, именно поэтому Viking Global выбрала акции.

McDonald’s — это не только фаст-фуд, это еще и недвижимость. Она владеет землей, на которой расположены ее франчайзинговые рестораны, что предоставляет выгодные возможности для использования этой стоимости недвижимости для обеспечения прибыльного роста для акционеров. По состоянию на 31 декабря 2023 года на балансе компании находились здания и земля стоимостью 20 миллиардов долларов. Компании принадлежит около 57% земли и около 80% зданий, используемых ресторанами. McDonald’s планирует увеличить количество своих ресторанов по всему миру до 50 000 к 2027 году.

Сочетание модели франчайзинга, при которой 95% ресторанов по всему миру управляются местными владельцами, и стратегии в сфере недвижимости — вот почему McDonald’s получил высокую прибыль в размере $8 миллиардов чистой прибыли при $25 миллиардах продаж в прошлом году. В последнем квартале компания сообщила о снижении прибыли на 11% по сравнению с прошлым годом. Но компания выплачивает около половины своих дивидендов, а ее квартальные дивиденды в настоящее время составляют $1,67, в результате чего ее ожидаемая доходность составляет 2,3%. Дивидендная доходность выше среднего и привлекательное соотношение ожидаемой цены к прибыли, равное 24, делают акции хорошей покупкой в ​​долгосрочной перспективе.