22 ноября, 2024

Frant.me

Информационный портал Кузбасса

Минфин США подталкивает Россию к дефолту: что теперь?

Минфин США подталкивает Россию к дефолту: что теперь?

Россия должна выплатить $100 млн процентов по двум гособлигациям в пятницу и выплатить еще в июне.

Вот несколько вопросов и ответов о том, что может произойти дальше:

Что изменилось?

Лицензия, выданная Управлением по контролю за иностранными активами США (OFAC) 2 марта, санкционировала сделки между американскими компаниями и Министерством финансов России, Центральным банком или Фондом национального благосостояния.

В результате Россия смогла поддерживать выплату процентов и основного долга по своему суверенному долгу, несмотря на строгие ограничения на ведение бизнеса с российскими компаниями. С 22 февраля. Смог заплатить облигациями на сумму семь долларов.

Но министерство финансов заявило во вторник, что не будет продлевать разрешение поздно. Хотя этот шаг напрямую затронет только американских журналистов, держателям в других странах будет сложно принимать российские платежи, поскольку США доминируют в мировой финансовой системе.

Сколько это долг?

Россия имеет непогашенные международные облигации на сумму 40 миллиардов долларов, менее 2 миллиардов долларов в обслуживании внешнего долга до конца этого года.

Кредит можно условно разделить на три типа: во-первых, старые облигации, по которым обычно погашаются морем, и, во-вторых, облигации, выпущенные после аннексии Крыма Москвой в 2014 году, которые проводятся за счет собственного расчетного депозита России. (НСД) Существуют расчетные и альтернативные условия оплаты в СКВ.

К последней категории также относятся кредиты, проданные после 2018 года, расчеты по которым осуществляются в НРД, но предусмотрена оплата в рублях.

Когда взимаются сборы по умолчанию?

По состоянию на 27 мая по этим двум облигациям нужно выплатить проценты на сумму 71,25 млн долларов и 26,5 млн долларов (28 млн долларов). Более чем крайний срок OFAC, Россия начала процесс оплаты на прошлой неделе.

READ  Россия вторгается в Украину

Российский НРД — платежное агентство с двумя облигациями — заявил, что получил средства, и объявил 27 мая, что выплатит иностранную валюту.

В проспекте двух ценных бумаг указано, что «выплаты по основной сумме и процентам (включая любые подразделения) по универсальным ценным бумагам, зарегистрированным на имя НРД, осуществляются НРД в качестве зарегистрированного держателя».

По мнению некоторых аналитиков, деньги были выплачены, сообщает Минфин России.

Однако вряд ли деньги продолжат поступать на счета ценных бумаг. Министр финансов России Антон Силуванов заявил в пятницу, что ограничения на заимствование капитала нерезидентами из России останутся в силе до тех пор, пока российские золотовалютные резервы не будут разблокированы.

По многим определениям средства по умолчанию не появляются на счетах должников.

У России есть 30 дней после 27 мая, чтобы произвести платеж.

Какие следующие выплаты?

Если кредиторы получат платежи 27 мая, России придется выплатить две облигации 23 июня и еще одну 24 июня.

Платежи, подлежащие оплате 23 июня, как и 27 мая, подлежат оплате по ценным бумагам, расчеты по которым осуществляются в NST.

Однако последнему пришлось бы заплатить 159 миллионов долларов по облигации, выпущенной в 1998 году. Аналитики считают, что Россия не сможет оплатить этот сбор без разрешения Минфина, так как проблема может быть решена только в офшорах.

Эта облигация имеет льготный период в 15 рабочих дней.

Полезны ли тампоны кредитного дефолта?

Вопрос заключается в том, приведет ли любой дефолт к выплатам по кредитно-дефолтным свопам (CDS), которые инвесторы используют для страхования своей подверженности определенным рискам, в данном случае дефолта по суверенному долгу России.

Группа ключевых банков и управляющих недвижимостью должна определить, произошло ли «кредитное событие». В свою очередь, это может инициировать платежи.

READ  Россия использует криптовалюту стейблкоин USDT для противодействия глобальным санкциям

Дж.П. Морган ожидает, что держатели CDS не будут платить по облигациям, расчеты по которым могут быть произведены в России и оплачены НРД.

«Даже если эти деньги не будут постоянно распределяться по ценным бумагам, их может быть достаточно, чтобы избежать стимулирования CDS», — сообщили клиентам аналитики JPMorgan в примечании.

Однако, если Россия не выплатит сумму, причитающуюся 24 июня, CDS может быть активирована после истечения срока действия предложения.

Тем не менее, триггер может произойти раньше.

Комитет по кредитным деривативам соберется в пятницу, чтобы обсудить, имело ли место «долговое событие» после того, как Россия не добавила 1,9 миллиона долларов в виде процентов в течение периода концессии после погашения своего суверенного долга.

По оценкам JPMorgan, в настоящее время у России есть чистые фиктивные CDS на сумму 2,54 миллиарда долларов, из которых 1,68 миллиарда долларов находятся в стране, а остальное — в индексе CDX.EM.