Нацбанк больше не ожидает рецессии в Бельгии

Для банковских экономистов было ясно: Бельгия находится в рецессии. Нацбанк тоже давно прогнозировал (ограниченную) рецессию. В своих предсказаниях, сделанных сегодня утром, она отменила этот сценарий. Не будет двух последовательных кварталов отрицательного роста, определение рецессии. Только в текущем квартале, который подходит к концу, наблюдается сокращение на 0,1 процента. «Есть хороший шанс, что нам все еще придется скорректировать это число в сторону увеличения», — говорит Герт Лангенус, экономист Национального банка. В первом квартале следующего года рост составит 0,1 процента, а во втором квартале — 0,2 процента. В течение всего года банк ожидает роста на 0,6 процента, что намного больше, чем прогнозировали экономисты банка.

• Инфляция останется высокой в ​​ближайшие годы

Объясняя этот положительный сценарий, Лангенус сказал, что потребители, в частности, продолжают тратить больше, чем ожидалось. Индексы, измеряющие доверие потребителей, показали значительное снижение уверенности в течение нескольких месяцев. Уровни находились в глубоком спаде. Это совсем не согласуется с фактическими продажами в магазинах, которые оставались стабильными. Промышленное производство также держится лучше. Нынешняя картина показывает замедление роста, но не реальное сокращение. Лангенус также отмечает, что ряд основных индикаторов уверенности снова немного растет. «Это указывает на то, что квартал со спадом уже позади». 11-процентное повышение заработной платы одного миллиона работников в январе 2023 года даст дополнительный импульс покупательной способности, а также рынку труда, где безработица вряд ли вырастет. «Компании не будут быстро увольнять сотрудников из-за дефицита на рынке труда». Однако инвестиции в бизнес демонстрируют спад.

болевые точки

«Экономические новости лучше, чем ожидалось», — резюмирует управляющий NBB Пьер Венч, хотя тут же добавил, что неопределенность по ряду прогнозов очень высока. Он также продолжает видеть ряд основных болевых точек в бельгийской экономике. «Оценка инфляции особенно сложна. Наши модели восходят к 20-летнему периоду очень низкой инфляции. Поэтому трудно делать оценки в условиях высокой инфляции». В стандартном сценарии НББ предполагает, что инфляция снизится с 10,4% в этом году до 4,4% в следующем году и 2,4% в 2024 году. Их затраты намного выше. В результате инфляция останется очень высокой — возможно, в следующем году она достигнет 10 процентов, — а заработная плата продолжит быстро расти. Тогда мы в конечном итоге окажемся в опасной спирали заработной платы», — предупреждает губернатор.

• Рост зарплат продолжает стимулировать инфляцию

У него было несколько критических моментов. Дефицит бюджета неприемлемо высок: он вырастет до 5,3 процента в 2023 году и снизится лишь до 4,9 процента в ближайшие годы. У нас также есть «двойной дефицит», потому что в дополнение к дефициту бюджета у нас также есть дефицит счета текущих операций (= сумма торгового баланса и баланса капитала) в размере 5 процентов. Отчасти из-за дешевого евро и дорогих энергоносителей, а также из-за потери конкурентоспособности, потому что наши зарплаты растут гораздо быстрее, чем в соседних странах из-за автоматического индекса. В 22-м и 23-м он рос на 5,6% быстрее. В ближайшие два года он несколько снизится при самом благоприятном сценарии, но барьер все равно будет на 2,3 процента выше, чем был в 2021 году.