Поль де Грауи о падении рубля

Почему Центральный банк России решился на такую ​​крупную интервенцию?

«Рубль уже некоторое время испытывает трудности. В начале этой недели я заплатил сто рублей за один доллар, это было в марте прошлого года, когда рубль упал так низко. Это русские опасаются, что более слабый рубль приведет к более высокая инфляция. Более того, «Ослабление национальной валюты грозит оттоком капитала из России. Повышая процентные ставки, они надеются сократить потребление и сделать сбережения более привлекательными. Что должно снизить инфляцию и отток капитала».

Означает ли эта экстренная мера, что экономические санкции, введенные Западом, рано или поздно подействуют?

«Я бы не осмелился сказать. Торгуя с такими странами, как Казахстан, Грузия или Туркменистан, Россия уже нашла целый ряд каналов для обхода этих санкций. Большая проблема в том, что российская экономика просто невелика и несильна. достаточно, чтобы поддерживать длительный, массовый военный конфликт». Масштаб подобен конфликту на Украине. Я указывал на это с самого начала конфликта.

«В последние месяцы производственный аппарат переориентировался на военную экономику. В производство всех видов военного снаряжения делаются большие инвестиции. Но это происходит за счет частного производства, что приводит к дефициту продукции. В результате спрос и предложение становятся несбалансированными, что приводит к росту цен и, следовательно, к инфляции.

Независимо от того, имеют ли к этому какое-либо отношение санкции, экономические проблемы России, несомненно, являются хорошей новостью для Украины и ее западных союзников?

«Нам не следует быть слишком уверенными в этом. Есть вероятность, что Россия в ближайшие месяцы будет больше двигаться в сторону военной экономики, и поэтому будет больше внимания производству военной техники. Излишне говорить, что это не обязательно хорошая новость».

Будет ли повышение процентной ставки иметь ожидаемый эффект?

«Трудно сказать. При таком повышении процентных ставок центральный банк пытается препятствовать потреблению до тех пор, пока спрос и предложение снова не уравновесятся. Но в то же время российское правительство продолжает вкладывать значительные средства в свое военное производство.

Баланс в этом найти будет очень сложно. Это повышение ставок немного похоже на выбор между чумой и холерой. Если вы ничего не сделаете, вы получите инфляцию. Если вы вмешаетесь, есть риск, что вы окажетесь в кризисе. В любом случае, в обоих случаях главная жертва — русский народ.

Есть ли у российского правительства другие инструменты для вмешательства?

«Если ситуация не контролируется, можно рассматривать нормирование или блокировку цен правительством для стабилизации спроса и предложения. Это также случалось с нами во время Второй мировой войны. Однако это очень радикальные вмешательства с огромным влиянием. Когда вы тянете таких инструментов: «Вы больше не можете отрицать, что вы страна, находящаяся в состоянии войны. Украина может воспользоваться этим. Меры такого масштаба в любом случае вызовут социальные волнения. Это может подорвать политическое единство, которое сейчас по-видимому, существует в России».